政府进一步控制稀土等资源相关受益股值得关注-【资讯】

发布时间：2021-07-15 22:34:01 阅读：次来源：活动房厂家

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯国土资源部近日下发《关于下达2014年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知》指出，取消锑矿开采总量控制指标管理，继续实行稀土矿和钨矿总量控制指标管理。《通知》明确，2014年度稀土矿开采总量指标为10.5万吨，其中岩矿型(轻)稀土矿指标调增1.12万吨，比上年增加15%左右；钨矿开采总量控制指标8.9万吨。

《通知》明确，2014年度不再下达锑矿开采总量控制指标；钨矿综合利用指标实施指标加核定考核，适当放松约束。

《通知》明确，继续实施稀土矿钨矿矿业权暂停政策至2015年6月30日。对国务院重点项目和中央基金或省级地质专项资金项目、开发整合项目、资源枯竭扩区、部省协议、矿山资源枯竭异地接续、中央扶贫支持项目、省级政府要求支持项目和支持大型稀土企业集团重组项目，在符合开采总量控制、产能平衡要求下，允许新设稀土矿钨矿矿业权。

分析人士认为，政府正在进一步采取措施严格控制稀土等资源，在这种情况下，稀土等资源价格有可能会走高。相关个股：五矿稀土(000831)、厦门钨业(600549)、包钢稀土(600111)、广晟有色(600259)、中色股份(000758)等值得关注。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯广晟有色：受累稀土量价齐跌，大集团整合是未来看点

研究机构：广发证券(000776)日期：2014-02-18

2013年由盈转亏，EPS为-0.32元

2013年公司实现营业收入16亿元，同比下降32.77%，归属母公司所有者的净利润-7872万元，同比由盈转亏，基本每股收益为-0.32元。4季度，公司亏损4424万元，同比、环比皆由盈转亏，基本每股收益为-0.18元。年度拟不分红、不转增。

受累稀土产品量价齐跌

报告期内，稀土价格同比下跌约20%（以氧化镨钕为例-18.28%）；同期公司稀土产品产量及贸易量均有所下降，造成稀土业务收入同比减少36.98%。受此影响，2013年公司收入同比下降32.77%，净亏损7872万元。

定增收购大股东资产，稀土冶炼指标翻倍

报告期内，公司拟定增1380.07万股（不低于36.23元/股），募资5亿元，收购大股东稀土和钨资产。通过定增收购，公司将增加稀土冶炼指令性生产计划2500吨；收购完成后，公司将拥有稀土冶炼配额共计4700吨（权益配额4244吨），较原有指标翻倍。

入围稀土大集团，精矿自给率有望提高

近期“广东稀土”被国家确定为组建稀土大集团的6家核心企业。公司作为广东省内唯一的稀土上市企业，未来稀土矿采矿面积有望扩张，稀土精矿产量有望逐步提升至2000吨（开采配额）。稀土精矿自给率的提高，将有效降低稀土业务成本，使公司盈利能力得到提升。

受益大集团整合，给予“买入”评级

预计公司14-16年的EPS分别为0.21元、0.80元和1.44元，对应动态PE为190倍、49倍和27倍。我们预计未来3-5年稀土行业集中度将迅速提升，公司作为大集团核心企业将因此受益，因此给予公司“买入”评级。

风险提示

定增不确定的风险；稀土整合低于预期的风险；稀土价格下跌的风险

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯包钢稀土：收储令去年业绩稳定，而新矿浆定价公式对成本影响不大

研究机构：西南证券(600369)日期：2014-3-15

2013 年公司实现营业收入 84.72 亿元，同比下降 8.3%；归属于上市公司股东的净利润15.74 亿元，同比增长4.2%；基本每股收益0.65 元，扣非后的基本每股收益为0.60 元。分配预案每10 股派现金2元(含税)。

分板块看: 尽管稀土价格大幅下降（-43.2%），但稀土原材料产品营收仅下降8.3%，研报估计这主要是因为上半年收储确认带来的销量增长，收储规模在2 万吨左右（折合标准量），约占总销量的33%，如果没有这一因素，公司2013 年业绩将非常难看。稀土功能材料产品收入22.22亿元，同比增长3.1%，主要来自于磁性材料。

新原料矿浆定价公式对成本影响不大。公司同时公告了新的稀土原料矿浆的计算公式，按照公式计算的上半年稀土矿浆价格为419 元/吨（不含增值税），虽比去年最高价格的强磁中矿价格增长了90%，而2013 年实际购买的三种矿浆考虑资源税后的价格为359 元/吨（不含增值税），同比相当于增长了17%。但考虑到新矿浆的品质优于过去三种矿浆，同时不需额外支付资源税，而且过去购买的较低成本的矿浆量超过实际需求，稀选厂也处于停产中，研报认为，今年的新矿浆采购量不会太大，会大量使用过去的精矿库存，因此该定价公式的变更对新年度的原料成本整体上影响不大。

稀土价格逐步趋稳。稀土价格在较窄的区间内变动，已经趋向稳定，但受2013年上半年较高的价格影响，研报预计2014 年全年稀土均价将低于2013 年，将损及2014 年业绩。

盈利预测及评级：预计公司2014-15 年EPS 分别为0.42 元、0.52 元，对应动态PE 分别为48 倍和39 倍，给予公司“中性”评级。

风险提示：稀土价格继续深幅回落。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯五矿稀土：应收激增和收购建丰，或保证2014年业绩

研究机构：西南证券日期：2014-4-22

2013 年全年实现营业收入17.1 亿元，同比下降了57.6%；归属于母公司所有者的净利润2.2 亿元，同比下降了20.5%；基本每股收益0.23 元。2013年度拟不进行利润分配及资本公积金转增股本。2014 年一季度，营业收入和营业成本分别较上年同期下降98.5%和98.1%，主要原因系稀土市场持续低迷，稀土产品销量同比大幅下降所致。

从具体营收的数据来看，去年4 季度的收入占全年的78%左右，研报认为这主要是因为公司对存货进行了处理。截至2013 年末，存货账面价值6.41 亿元，同比降低了27%，而库存数量同比增长168%，因此研报相信现有的库存单位价值下降了73%，说明现有存货中低价、销售不畅的稀土产品较多。

此外，2013 年末公司应收帐款达14.3 亿，同比激增，相信这可以在一定程度上保证公司2014 年业绩。

控股股东五矿稀土集团有限公司除持有上市公司股权外，仍控股广州建丰五矿稀土有限公司（已公告将由上市公司收购，广州建丰拥有五矿体系内最大的生产总量控制计划，收购建丰能为公司提供更多的生产总量控制计划，扩大规模）、福建省三明稀土材料有限公司、云南陇川云龙稀土开发有限公司、五矿稀土（赣州）发光材料有限公司等稀土矿山、冶炼分离及下游深加工企业。截止2013 年12 月31 日，五矿稀土集团总资产63.12 亿元，净资产41.60亿元。2013 年度营业收入27.64 亿元，利润总额3.53 亿元。相信除上市公司贡献外，其它业绩主要有广州建丰贡献，若年内完成有利于提升2014 年业绩。

而中国五矿旗下还拥有五矿稀土江华有限公司、五矿江华瑶族自治县兴华稀土新材料有限公司等稀土资产。

盈利预测及评级：在未考虑广州建丰收购完成的情况下，研报估计公司2014-16 年每股收益分别为0.16元、0.19 元和0.23 元。相对于现在的股价，估值偏高，首次给予“中性”评级。

风险提示：原材料价格大幅波动。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯厦门钨业：研究报告

研究机构：信达证券日期：2014-6-3

核心推荐理由：1、钨钼板块：2013 年公司围绕“做强钨钼产业”的发展战略，在上下游建设均取得进展。

（1）上游：为了提高钨精矿自给率，2013 年公司收购都昌金鼎60%股权。（2）下游：九江金鹭一期3000吨钨粉+2000 吨硬质合金项目顺利投产；成功竞购洛钼合金100%股权，依托当地资源，形成了厦门、九江、洛阳等三个硬质合金生产基地。钨作为中国的优势资源，需求一直保持稳定并有一定的增长，研报对行业前景看好。

2、能源板块：作为六大稀土集团之一，2013 年公司完成了连城鼎臣稀土和黄坊稀土两家采矿权证的整合，为稀土深加工产业的发展提供了资源保障。未来随着稀土大集团的组建，行业集中度将逐步提高，但受前几年稀土价格大幅波动的影响，稀土加工产品市场复苏缓慢，短期前景仍不明朗。

3、房地产板块：由于公司房地产项目主要集中于厦门及周边地区，受市场调控影响较小，房地产板块未来仍将扮演调节有色板块盈利周期性波动的工具。

盈利预测与投资评级：预计公司14-16 年EPS 为0.73 元、0.96 元、1.01 元，给予“增持”评级。

股价催化因素：钨下游需求复苏；稀土价格企稳回升。

风险提示：主要产品价格波动；房地产结算晚于预期；全球经济增速继续回落。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯中科三环：产品价格下滑导致一季度业绩低于预期，下调为增持评级

研究机构：申银万国日期：2014-04-30

2014年一季度业绩同比下滑45.98%，低于预期。2014年一季度公司实现销售收入9.14亿元，同比上升15.79%；实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，同比下滑45.98%；实现基本每股收益0.064元，同比下滑46.22%，低于我们预期。

竞争加剧产品价格下滑，人工增长及折旧摊销共同作用导致毛利率大幅下滑。

报告期内，钕铁硼行业竞争格局趋于激烈压缩公司产品价格10%-15%；此外，公司募投项目2000吨产能投产之前折旧摊销已经计提，加上人工成本每年10%左右稳定上升，三者共同作用导致公司主营业务毛利率下滑7.1个百分点至21.37%。报告期内，公司在手订单充足，出货量并没有出现下滑。

一季度保持高开工率，汽车订单仍占主流。公司目前一季度开工率延续去年四季度较高状态，维持在70%-80%左右。公司目前整体订单结构没有明显变化，仍以汽车（包括EPS）40-45%，消费类电子（含VCM）35-45%为主。关于库存方面，在目前稀土价格整体低迷的情况下，公司基本按照正常的生产经营需要进行备货，一般保障3个月左右的原料库存即可。

中长期来看将受益于新能源与混动汽车为代表的节能经济蓬勃发展。全球以纯电动与混动汽车为代表的节能经济正在高速发展，13年纯电动和混动汽车销量分别达24.2和197.8万辆，分别同比增长34%和79%；而稀土永磁对新能源汽车电机驱动是不可或缺的。公司作为目前全球最大的稀土永磁企业，凭借先发优势、优质客户和专利保护协议，已与全球主要汽车厂商建立紧密合作关系。我们预计14年后宝马系电动车放量将带来业绩和估值双提升。

下调评级为增持，目前股价接近高管增持价。由于公司一季度毛利率下滑幅度超过我们预期，我们下调公司14-16年盈利预测至0.37/0.46/0.59元（原先为0.44/0.61/0.86元），对应动态PE32.4/26.1/20.4倍，下调评级至增持。

公司目前股价接近公司高管增持价，中长期仍具有安全边际。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯宁波韵升：开工率有所回升，期待新能源汽车爆发

研究机构：东兴证券日期：2014-05-12

关注1：二季度钕铁硼开工率有所提升，每年产能扩张15%左右

公司是国内第二大的钕铁硼生产企业，目前拥有钕铁硼磁材产能6000吨左右，仅次于中科三环(000970)，公司产能主要分布在宁波和包头两地（包头以磁坯为主）。2013年钕铁硼产量4300吨。公司主要定位中高端产品，下游应用领域包括VCM、汽车微电机、消费电子和变频空调等。公司的产能利用率一般在70%上下，二季度处于较高水平，现在70-80%。公司每年通过厂房新建、生产线技改等，可实现产能15%左右的增长，产能增长主要面对的下游是汽车电机和工业电机。

关注2：销量增长来自于市场规模扩大和竞争力增强

公司产品中高端产品占70%左右，品质高，有品牌溢价，价格中等偏上，出口比例占到70%左右。公司产品下游结构：VCM30%、工业电机50%（其中大的工业电机占50%、电子类30%、空调等家电20%）、汽车电机20%。公司产品的销量增长主要来自两方面：（1）下游市场规模变大，主要是汽车和电子类（以消费类电子为主）；（2）充分发挥公司产品的竞争优势。

关注3：下游需求最大的亮点来自于新能源汽车、风电等领域

新能源汽车以家用混合动力为例，平均每台混合动力汽车需要2-3千克高性能钕铁硼永磁材料，目前看国内、国际新能源汽车发展还是较快的，我们预计爆发点在2015、2016年，国外尤其是北美地区，混合动力汽车已经达到百万辆级的销量。新能源汽车方面，公司通过一批新客户的工厂审核，完成若干新项目的样品交付，包括新能源汽车用磁钢、EPS电机磁钢、变速箱用磁钢等。风电方面，公司是国内第一块风电磁钢的提供商，目前正加大和国外风电设备厂的合作。

关注4：参股上海电驱动，分享下游新能源汽车带来的收益

公司持股上海电驱动29.17%的股权，上海电驱动主要从事新能源汽车用电机系统研发和生产，是国内控制电机龙头，客户已经覆盖全国80%的汽车厂商。2013年上海电驱动营业收入2个多亿，实际净利润为800多万，我们预计2014年营业收入6亿，净利润5000万，大幅增长。结论：我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.64、0.83和0.96元，对应动态PE分别为22、17、15倍，考虑到行业未来发展前景良好，公司产品结构优化，受益于新能源汽车领域的增长，维持公司“推荐”评级。

风险提示：产品价格下跌风险，下游客户变动带来的风险等

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证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯横店东磁：业绩受益行业复苏

研究机构：长城证券日期：2014-03-25

投资建议

公司是国内磁体行业龙头，2013年磁体稳定增长，光伏业务受益行业复苏带动业绩逆转，我们看好未来几年的光伏市场，公司将从中受益。我们预计2014-2015年收入为37.8亿和44.4亿；净利润3.55亿和4.21亿；EPS为0.86元和1.02元，对应PE为21.2倍和17.9倍，维持”强烈推荐”评级。

投资要点

利润大幅增长：公司公布2013年年报，营业收入32.7亿元，比上年同期增长12.31%；归属于上市公司的净利润2.79亿元，比上年同期增长226.72%；实现每股收益0.68元。基本符合我们预期。

利润逆转主要由于光伏业务：2012年由于光伏产业受产能过剩、欧债危机、美国经济低迷等外围因素影响，致使市场需求大幅度萎缩。2012年公司亏损主要因为计提了太阳能光伏产业3.4亿，其中固定资产、在建工程减值准备合计2亿，应收账款特殊坏账准备1.4亿元，导致公司2012年度出现了亏损。2013年太阳能光伏市场受益于供需失衡的逐步修复、新兴市场的开拓、以及国内政策的支持和市场的启动等因素的影响，减亏效果明显。太阳能光伏产品全年收入8.43亿元，同比上升45.81%；毛利率为13.00%，比去年同期上升17.12%，

磁体分类业务情况：2013年，永磁收入14.9亿元，同比上升了9.73%；毛利率为35.50%，比去年同期上升3.28%，原因是产品档次和附加值提升。软磁收入6.48亿元，比上年小幅下降；但其中新材质销售比去年同期增长54%，并全年完成新客户开发7家，新产品新项目开发14项，虽然收入下降但利润上升非常大，产品结构升级潜力很大；软磁毛利率为29.18%，比去年同期下降0.07%。

2014年光伏行业继续复苏：经过前几年的行业洗牌，我们预计光伏市场将继续复苏。主要因素包括：（1）供过于求后价格暴跌，行业洗牌结束，厂商季度情况逐渐走好，目前组件价格稳定，2014年一季度基本前列公司都已经单季盈利，全年盈利可能性较大。（2）中国启动内需市场，出台补贴细则，能源局上调2014年规划到16G。新兴市场如日本、美国、南非等加速发展，欧盟占比降低。（3）欧盟双反以保价定量结束，实质上提升了大厂的盈利情况，目前看来美国双反也可能复制欧盟的规则，发达国家对于中国具有成本优势的光伏产品态度看，在一定价格上保证其本国产业下，实际是需要中国产品的存在发展其国内新能源行业。中国的光伏行业实际上是全球最具有商业化竞争力的。

磁体稳定增长，光伏业务复苏：公司是国内磁体行业龙头公司，其永磁软磁产量位居全球第一，即使在2009经济危机时期磁体毛利率仍维持在30%以上。另外公司的光伏业务包括组件、电池片和少量硅片（其中电池片产能600-800mw，目前正在提高组件比例），光伏业务在前几年的行业快速发展后供过于求，价格暴跌产能开不足，造成公司亏损。但目前随着光伏行业复苏，公司利润持续改善。我们预计2014-2015年收入为37.8亿和44.4亿；净利润3.55亿和4.21亿；EPS为0.86元和1.02元，对应PE为21.2倍和17.9倍，维持”强烈推荐”评级。

风险提示：光伏行业复苏低于预期。

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证券时报网（www.stcn.com）06月09日讯正海磁材：行业赶超者，进入快车道

研究机构：广发证券日期：2014-05-29

股权激励后管理层股东利益一致

授予高管及核心技术团队限制性股票960万股，占总股本的4%，授予价格8.92元/股。以2013年为基数，授予条件：2014年扣非净利润增长40%以上；解锁条件：2015/2016年比基数增长60%、80%。后续业绩释放直接影响股价、影响激励对象收益，基于我们对行业及公司的判断，未来业绩有超预期可能。

年底产能仅次三环，业绩弹性巨大

公司2013年产能4300吨，而产量仅为不到1700吨，静态产能利用率很低。到2014年底IPO项目投产后总产能6300吨，国内仅此于中科三环。一方面现有风电等行业复苏，另一方面公司拿到专利授权后积极开拓汽车行业客户，我们判断未来两年总体产量增速较快。产能利用率提升有利于提高利润率，使公司享受一个量、利齐升的过程。

财务结构优秀，手持大量现金

公司本身经营现金流良好，加上超募资金，目前账面现金10.7亿元，没有带息负债；而最新公司市值为44.4亿元。优秀的现金流以及高比例的现金，为公司后续发展提供了多种便利。

盈利预测及评级

根据较为谨慎的产量、价格和成本预测，我们预计2014-2016年正海磁材(300224)归属母公司净利润为1.27/1.62/1.89亿元，折合每股收益0.53/0.67/0.79元（2012年0.32元），目前股价18.48元，对应2013-2015年PE为35/27/23倍，公司弹性大成长性好，维持“买入”评级。

风险提示

1）稀土价格暴涨暴跌，影响原材料采购以及下游客户需求；2）下游风电需求弱于疲软，整体开工率低；3）海外市场开拓不达预期。

（证券时报网快讯中心）

（编辑：和讯网站）