汇胜集团严重受制于原材料价格环保投入过高业绩或难保证

发布时间：2020-03-03 10:26:20 阅读：次来源：活动房厂家

来源：中国企业新闻网

5月9日晚间，证监会网站披露了汇胜集团股份有限公司(下称汇胜集团) 首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。汇胜集团自成立以来主要从事绝缘纸板、绝缘成型件、纸管原纸、纸管四大产品的生产和销售。记者在翻阅招股书时发现，汇胜集团存在原材料价格波动、生产基地搬迁影响业绩以及环保政策的风险，这些风险或影响汇胜集团未来的上市，未来前景不明朗。

由于汇胜集团等行业的特殊性，公司产品主要原材料为国废和木浆等。据招股书显示，2009年度、2010年度及2011年度，国废占汇胜集团产品生产成本的比重分别为49.16%、52.00%、53.64%。按照2011年度的生产、销售规模测算，假定销售均价及其他成本等因素不变，公司采购国废价格没上下浮动1%，则汇胜集团的综合毛利率相应波动0.44个百分点。由此可以看出，原材料国废的采购直接影响公司的综合毛利率比例。

招股书显示，2008年受国际金融危机的影响，国废价格持续下跌，2009年汇胜集团采购国废的平均价格较2008年下降26.69%；2010年，公司采购国废平均价格较2009年增长44.10%；2011年度过肥价格保持持续上涨的态势，较2010年增长17.04%。

而生产绝缘纸板及成型件等产品所需要的主要原材料木浆在2009年、2010年以及2011年度生产成本比重分别3.01%、4.92%、4.79%。按照2011年度的生产、销售规模测算，其他等因素不变的前提下，公司采购木浆价格每上下浮动1%，公司的综合毛利率相应波动0.04个百分点。而据招股书显示，在以上这三年中，木浆的价格呈持续上涨的态势。

综上所诉，一旦汇胜集团在未来原材料价格出现大幅度上涨，而公司又不能转嫁或抵消原材料价格上涨对其的影响，则可能增加生产经营成本，进而严重影响公司的盈利情况，因此汇胜集团存在原材料价格波动的风险。

由于潍坊市人民政府及有关政府部门大力实施退城进园，先后发布了一些相关政策。汇胜集团列入退城进园实施方案中，根据退城进园的政策，汇丰集团将实施搬迁计划方案。汇胜集团2011年7月至2012年10月将对两条生产线一次进行搬迁改造、安装调试、正式投入生产。在生产基地搬迁期间将导致汇胜集团两条生产纸管原纸生产线产量的下降。

因此，汇胜集团在公司搬迁过程中可能存在因工程进度等方面因而未能实现预定搬迁计划的风险，从而导致公司搬迁期间经营业绩的波动。

虽然汇胜集团正常生产排放废水达到国家排放标准，但是随着国家对环境保护的日益重视以及功红环保意识日益增强，汇胜集团等行业面临的环保要求也日趋严格，三废排放标准可能逐渐提高。公司若确保三废排放达到标准，需不断加大环保设施及运行方面的投入，因此，汇胜集团存在因环保政策变动导致公司成本投入加大，经营成本提高的风险。